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流動(dòng)性收縮疊加供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期銅價(jià)下跌可期

發(fā)布日期：2017-06-05 瀏覽次數(shù)：800

1.上期所庫(kù)存報(bào)208239噸，較前周增加9654噸，注冊(cè)倉(cāng)單59824噸。上海保稅區(qū)61.47萬噸，增加0.6萬噸；廣東庫(kù)存2.71萬噸，減少0.15萬噸，無錫庫(kù)存1.25萬噸，減0.05萬噸,保稅區(qū)庫(kù)存增加。倫銅庫(kù)存最新報(bào)305550噸，較前周增加7275噸，注銷倉(cāng)單162625噸，注銷比例本周上升至53.22%。

2.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日當(dāng)周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理減持COMEX銅期貨及期權(quán)凈多頭頭寸3387手，至9644手。

本周展望：

5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)差于預(yù)期，但失業(yè)率更是創(chuàng)下了十年來的歷史新低。這使得美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大增，在加上美聯(lián)儲(chǔ)多位高管表態(tài)力挺，這使得6月加息幾乎成板上釘釘?shù)氖录?。?guó)內(nèi)房一線城市二手房已經(jīng)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌情況，房地產(chǎn)難以繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，這必然會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定的妨害作用，直接削弱未來銅市的需求。

現(xiàn)貨方面，各地銅現(xiàn)貨升貼水多為持貼水狀態(tài)，華南地區(qū)由于冶煉廠檢修，入庫(kù)減少，升貼水繼續(xù)領(lǐng)漲全國(guó)。海地區(qū)：節(jié)日歸來由于部分進(jìn)口銅清關(guān)入庫(kù)，加上月末受制于資金壓力，報(bào)價(jià)出貨換現(xiàn)者增多，下游按需入市，多等下周正式入市接貨，報(bào)價(jià)呈現(xiàn)低貼水90元/噸-貼水30元/噸。華北地區(qū)：天津市靜海區(qū)發(fā)布通知，將于6月20日之前取締所有園區(qū)外的廢舊物資拆解違規(guī)企業(yè)和小作坊，并對(duì)場(chǎng)外工業(yè)拆解廢棄物進(jìn)行全面整頓，廢銅市場(chǎng)貨源緊缺，利好精銅消費(fèi)。華南地區(qū)：前期由于金川防城港冶煉廠及云南銅業(yè)本部檢修，入庫(kù)減少，庫(kù)存已降至本周五的2.7萬噸，持貨商順勢(shì)拉高升水，華南地區(qū)升貼水領(lǐng)漲全國(guó)，一度高漲至升水70元/噸-升水100元/噸。

進(jìn)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)大，進(jìn)口銅流動(dòng)性收縮。人民幣出現(xiàn)升值趨勢(shì)，加上5月滬倫比值有所回升，其倒掛幅度在100-600元，使進(jìn)口盈利窗口出現(xiàn)機(jī)會(huì)打開，刺激境外銅進(jìn)口。

銅材廠按需采購(gòu)，訂單有所收縮。廢銅桿加工費(fèi)出現(xiàn)下調(diào)，因廢銅桿消費(fèi)低迷，另外銅價(jià)低位運(yùn)行使廢銅桿失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)。而電銅桿消費(fèi)有所企穩(wěn)，不少大型企業(yè)表示目前訂單尚可。電解銅銅桿加工費(fèi)550-800元/噸自提價(jià)，廢銅銅桿加工費(fèi)300-450元/噸自提價(jià)；TP2常規(guī)規(guī)格銅管加工費(fèi)維持在4500-6000元/噸；中大型銅管企業(yè)維持滿負(fù)荷生產(chǎn)，多數(shù)銅管企業(yè)排產(chǎn)期至7月份，北京的“煤改電”項(xiàng)目招標(biāo)仍如火如荼，給銅管產(chǎn)業(yè)帶來了新亮點(diǎn)。出口的銅管附加值較高，訂單也較好，出口訂單維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)阿拉伯國(guó)家、印度等國(guó)家也相應(yīng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。銅板帶市場(chǎng)產(chǎn)能稍小的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力小，而大型企業(yè)則訂單較多，一直維持較高的開工率，加工費(fèi)維持在5000-6000元/噸。銅棒需求并未好轉(zhuǎn)，加工費(fèi)維持在3000-4000元/噸。

特別提示：本信息由相關(guān)企業(yè)自行提供，真實(shí)性未證實(shí)，僅供參考。請(qǐng)謹(jǐn)慎采用，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

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