圖1 鄭州商品交易所主力合約1506走勢圖

由圖1可以看出，近日來玻璃期貨市場震蕩調整，市場可謂糾結，多空分歧嚴重，勢均力敵。而隨著現貨市場的逐步走低，越來越多的業(yè)者看空短市，空頭已略占優(yōu)勢。

首先，目前正值玻璃市場的淡季，東北、華北及西北市場淡季信號明顯，工程趕工基本結束，深加工廠家多已停工放假，房地產預期并不樂觀。再者，玻璃產能雖較前期略有減少，但仍沒有實質性解決產能過剩的難題，玻璃仍是一個供需矛盾失衡嚴重的行業(yè)。加之，春節(jié)前期是玻璃行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，往年1月份玻璃市場多以下行為主。

圖2 玻璃期貨主力合約1506走勢圖

種種因素使從業(yè)者看空短期玻璃市場，如圖2所示，雖1月初主力合約1506曾一度攀升至980元/噸，但隨著沙河市場的走低、華中及華東市場價格的松動，玻璃期貨價格也一路走低，1月中旬曾低至901元/噸。

但期貨盤面仍有部分業(yè)者看多市場，努力拉升玻璃期貨的價格，在現貨市場沒有釋放大面積的下行信號前，玻璃期貨一度較為強勁。近期期貨價格回歸至910-920元/噸，基本與目前沙河市場平水。而現階段玻璃期貨市場仍較僵持，連續(xù)一周均處震蕩調整態(tài)勢。

15年年初市場較往年同期亦有特殊之處，各生產廠家?guī)齑媾c往年相比，整體水平相對較低；產能也出現了近年來的同環(huán)比負增長的態(tài)勢，截至12月底，全國浮法玻璃產能同比減少0.89%，環(huán)比減少1.19%。庫存低位、產能減少一定程度緩解了玻璃行業(yè)的產能壓力，也讓企業(yè)庫存得喘息之機，多數地區(qū)價格一路堅挺至1月上旬。

除此之外，玻璃期貨價格沖高的另一方面原因是資金，玻璃作為期貨市場較小的品種，易受大額資金操控，一旦多頭資金大舉進入期貨市場，即使現貨市場處下跌狀態(tài)，期貨價格仍能逆勢上漲。

經過多日的僵持震蕩，今日期貨盤面空頭優(yōu)勢愈發(fā)明顯，已有部分多頭業(yè)者難再堅挺，賣出平倉，收盤價格回落至908元/噸，主力合約1506價格突破910元/噸壓力位，盤面出現了較多的 多跑跑 。

卓創(chuàng)認為，目前期貨價格基本平水沙河玻璃市場價格，后期隨著現貨市場的再度走低，春節(jié)前期期貨價格仍有較大走低可能。但受成本支撐，下行空間已不會太大；除此之外不排除多頭資金入場市場上行可能。