一、一周玻璃市場(chǎng)綜述
本周玻璃震蕩回落，周一低開(kāi)在940之下，盤(pán)中迅速走低，隨后有所回升，周二跌破930，周三至周五一直圍繞920一線震蕩，收?qǐng)?bào)919，全周下跌23元/噸。節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)并未出現(xiàn)預(yù)期的快速回暖特別是前期企業(yè)高企的庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)的壓力顯現(xiàn)，沙河地區(qū)價(jià)格下降帶動(dòng)玻璃期價(jià)震蕩回落。
圖1玻璃1506合約日K線走勢(shì)
現(xiàn)貨情況：
表1全國(guó)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)3月13日價(jià)格走勢(shì)
從區(qū)域上看，華中和華東等地區(qū)在貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)存的需求基礎(chǔ)上，價(jià)格小幅上漲；而沙河地區(qū)受到價(jià)格高和貿(mào)易商信心不足等影響，庫(kù)存走高，之后連續(xù)2次降價(jià)累計(jì)達(dá)到30元，效果明顯；同時(shí)也對(duì)周邊市場(chǎng)造成比較大的沖擊。東北部分企業(yè)試探性提價(jià)，效果一般；別的廠家還沒(méi)有決定是否跟進(jìn)。
產(chǎn)能方面，前期點(diǎn)火的廣東清遠(yuǎn)南玻300噸引板生產(chǎn)；河北永年耀威玻璃有限公司500噸點(diǎn)火烤窯。西南市場(chǎng)本月還有瀘州武俊二線準(zhǔn)備點(diǎn)火。
表2華北地區(qū)主要產(chǎn)品價(jià)格
本周華北市場(chǎng)走勢(shì)低迷，價(jià)格調(diào)整比較頻繁。在庫(kù)存高企的影響下，沙河企業(yè)先后兩輪降價(jià)，累計(jì)幅度達(dá)到30元左右，促銷(xiāo)效果明顯。貿(mào)易商和加工企業(yè)提貨速度明顯加快。由于其和周邊市場(chǎng)價(jià)格差異拉大，近兩天沙河玻璃對(duì)魯豫皖等地區(qū)銷(xiāo)售量增幅比較大。經(jīng)過(guò)促銷(xiāo)，沙河生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有了一定程度的改善。京津塘市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)情況一般，部分庫(kù)存少的價(jià)格微漲，大部分保持原來(lái)價(jià)位。近期東北低價(jià)玻璃進(jìn)入量還在增加。
表3華東地區(qū)主要產(chǎn)品價(jià)格
本周華東市場(chǎng)整體走勢(shì)平穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)情況良好，部分區(qū)域價(jià)格小幅上漲。當(dāng)前華東市場(chǎng)加工企業(yè)基本都已經(jīng)開(kāi)工，不過(guò)訂單數(shù)量同比去年有一定幅度的減少，同時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)壓價(jià)情況嚴(yán)重。貿(mào)易商大多進(jìn)行了一輪的備貨和補(bǔ)庫(kù)存。沙河地區(qū)降價(jià)對(duì)貿(mào)易商心態(tài)有一定的影響，并且魯豫皖等地區(qū)沙河玻璃進(jìn)入量明顯增加。另外部分生產(chǎn)企業(yè)由于環(huán)保問(wèn)題，被環(huán)保部門(mén)要求整改。對(duì)于后期市場(chǎng)走勢(shì)，我們認(rèn)為通過(guò)此輪的補(bǔ)庫(kù)存，貿(mào)易商和加工企業(yè)都有了一定的存貨，需要等待房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)玻璃的需求量增加之后，市場(chǎng)價(jià)格才會(huì)再漲。
二、宏觀信息
國(guó)內(nèi)：根據(jù)央行[微博]12日發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)2月新增人民幣貸款為1.02萬(wàn)億元，大超預(yù)期的7500億元，同比多增3768億元，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模為1.35萬(wàn)億元，預(yù)期為1萬(wàn)億元。2月中國(guó)的M2增速為12.5%，同樣高于預(yù)期的11%。
中國(guó)統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)10.4%，較去年全年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。過(guò)去一年，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速呈現(xiàn)逐月走低趨勢(shì)。去年12月的房地產(chǎn)投資增速僅為10.5%。
國(guó)際：13日公布的美國(guó)2月剔除食品與能源后的核心PPI環(huán)比萎縮0.5%，遠(yuǎn)低于增長(zhǎng)0.1%的預(yù)期，創(chuàng)2009年以來(lái)最大跌幅。美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值91.2，遠(yuǎn)不及預(yù)期的95.5，同時(shí)也創(chuàng)了四個(gè)月新低。周四公布的美國(guó)零售數(shù)據(jù)連續(xù)三個(gè)月下滑，為2012年來(lái)首次。2月零售銷(xiāo)售環(huán)比萎縮0.6%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值萎縮0.8%。
三、后市研判及操作建議
本周的市場(chǎng)熱點(diǎn)還是沙河玻璃的連續(xù)降價(jià)，此時(shí)降價(jià)在歷年春節(jié)之后都比較少見(jiàn)，顯示當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存壓力較大。后市關(guān)鍵還需看下游市場(chǎng)啟動(dòng)情況，同時(shí)還需關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)政策會(huì)否發(fā)生變動(dòng)。1、2月房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)較差，政府若能出臺(tái)相應(yīng)提振市場(chǎng)措施或會(huì)對(duì)玻璃市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)改善。在下游需求有效恢復(fù)或者房地產(chǎn)提振政策出臺(tái)前，期價(jià)料保持弱勢(shì)運(yùn)行。但從長(zhǎng)線的角度看，后市下游需求仍會(huì)緩慢轉(zhuǎn)好，若期價(jià)到達(dá)900一線可少量布局長(zhǎng)線多單。
本周玻璃震蕩回落，周一低開(kāi)在940之下，盤(pán)中迅速走低，隨后有所回升，周二跌破930，周三至周五一直圍繞920一線震蕩，收?qǐng)?bào)919，全周下跌23元/噸。節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)并未出現(xiàn)預(yù)期的快速回暖特別是前期企業(yè)高企的庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)的壓力顯現(xiàn)，沙河地區(qū)價(jià)格下降帶動(dòng)玻璃期價(jià)震蕩回落。
圖1玻璃1506合約日K線走勢(shì)
現(xiàn)貨情況：
表1全國(guó)玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)3月13日價(jià)格走勢(shì)
從區(qū)域上看，華中和華東等地區(qū)在貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)存的需求基礎(chǔ)上，價(jià)格小幅上漲；而沙河地區(qū)受到價(jià)格高和貿(mào)易商信心不足等影響，庫(kù)存走高，之后連續(xù)2次降價(jià)累計(jì)達(dá)到30元，效果明顯；同時(shí)也對(duì)周邊市場(chǎng)造成比較大的沖擊。東北部分企業(yè)試探性提價(jià)，效果一般；別的廠家還沒(méi)有決定是否跟進(jìn)。產(chǎn)能方面，前期點(diǎn)火的廣東清遠(yuǎn)南玻300噸引板生產(chǎn)；河北永年耀威玻璃有限公司500噸點(diǎn)火烤窯。西南市場(chǎng)本月還有瀘州武俊二線準(zhǔn)備點(diǎn)火。
表2華北地區(qū)主要產(chǎn)品價(jià)格
本周華北市場(chǎng)走勢(shì)低迷，價(jià)格調(diào)整比較頻繁。在庫(kù)存高企的影響下，沙河企業(yè)先后兩輪降價(jià)，累計(jì)幅度達(dá)到30元左右，促銷(xiāo)效果明顯。貿(mào)易商和加工企業(yè)提貨速度明顯加快。由于其和周邊市場(chǎng)價(jià)格差異拉大，近兩天沙河玻璃對(duì)魯豫皖等地區(qū)銷(xiāo)售量增幅比較大。經(jīng)過(guò)促銷(xiāo)，沙河生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有了一定程度的改善。京津塘市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)情況一般，部分庫(kù)存少的價(jià)格微漲，大部分保持原來(lái)價(jià)位。近期東北低價(jià)玻璃進(jìn)入量還在增加。
表3華東地區(qū)主要產(chǎn)品價(jià)格
本周華東市場(chǎng)整體走勢(shì)平穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)情況良好，部分區(qū)域價(jià)格小幅上漲。當(dāng)前華東市場(chǎng)加工企業(yè)基本都已經(jīng)開(kāi)工，不過(guò)訂單數(shù)量同比去年有一定幅度的減少，同時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)壓價(jià)情況嚴(yán)重。貿(mào)易商大多進(jìn)行了一輪的備貨和補(bǔ)庫(kù)存。沙河地區(qū)降價(jià)對(duì)貿(mào)易商心態(tài)有一定的影響，并且魯豫皖等地區(qū)沙河玻璃進(jìn)入量明顯增加。另外部分生產(chǎn)企業(yè)由于環(huán)保問(wèn)題，被環(huán)保部門(mén)要求整改。對(duì)于后期市場(chǎng)走勢(shì)，我們認(rèn)為通過(guò)此輪的補(bǔ)庫(kù)存，貿(mào)易商和加工企業(yè)都有了一定的存貨，需要等待房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)玻璃的需求量增加之后，市場(chǎng)價(jià)格才會(huì)再漲。
二、宏觀信息
國(guó)內(nèi)：根據(jù)央行[微博]12日發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)2月新增人民幣貸款為1.02萬(wàn)億元，大超預(yù)期的7500億元，同比多增3768億元，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模為1.35萬(wàn)億元，預(yù)期為1萬(wàn)億元。2月中國(guó)的M2增速為12.5%，同樣高于預(yù)期的11%。
中國(guó)統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)10.4%，較去年全年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。過(guò)去一年，中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速呈現(xiàn)逐月走低趨勢(shì)。去年12月的房地產(chǎn)投資增速僅為10.5%。
國(guó)際：13日公布的美國(guó)2月剔除食品與能源后的核心PPI環(huán)比萎縮0.5%，遠(yuǎn)低于增長(zhǎng)0.1%的預(yù)期，創(chuàng)2009年以來(lái)最大跌幅。美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值91.2，遠(yuǎn)不及預(yù)期的95.5，同時(shí)也創(chuàng)了四個(gè)月新低。周四公布的美國(guó)零售數(shù)據(jù)連續(xù)三個(gè)月下滑，為2012年來(lái)首次。2月零售銷(xiāo)售環(huán)比萎縮0.6%，預(yù)期增長(zhǎng)0.3%，前值萎縮0.8%。
三、后市研判及操作建議
本周的市場(chǎng)熱點(diǎn)還是沙河玻璃的連續(xù)降價(jià)，此時(shí)降價(jià)在歷年春節(jié)之后都比較少見(jiàn)，顯示當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存壓力較大。后市關(guān)鍵還需看下游市場(chǎng)啟動(dòng)情況，同時(shí)還需關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)政策會(huì)否發(fā)生變動(dòng)。1、2月房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)較差，政府若能出臺(tái)相應(yīng)提振市場(chǎng)措施或會(huì)對(duì)玻璃市場(chǎng)預(yù)期帶來(lái)改善。在下游需求有效恢復(fù)或者房地產(chǎn)提振政策出臺(tái)前，期價(jià)料保持弱勢(shì)運(yùn)行。但從長(zhǎng)線的角度看，后市下游需求仍會(huì)緩慢轉(zhuǎn)好，若期價(jià)到達(dá)900一線可少量布局長(zhǎng)線多單。
